在科技与资本的双重浪潮中，杭州的“六小龙”们正在进行一场激烈的IPO竞赛。尽管市场普遍认为人形机器人企业宇树科技将率先突围，但空间智能公司群核科技却以黑马姿态杀出重围，其港股IPO申请已成功通过港交所聆讯，距离正式挂牌仅一步之遥，成为六家中首个登陆资本市场的企业。群核科技虽然在家装行业外的知名度有限，但其核心产品“酷家乐”已成为室内设计领域的隐形冠军。
酷家乐是一款基于GPU集群技术的3D设计软件，能够在短短10秒内生成超清效果图，5分钟内完成全屋方案的高效操作，彻底颠覆了传统家装设计流程。根据最新数据显示，该软件在国内空间设计软件市场的占有率已达到23.2%，服务覆盖住宅、商业空间等多个场景，付费订阅模式贡献了超过95%的营收。
群核科技由三位80后技术专家创立。创始人黄晓煌和陈航在浙江大学期间便对计算机图形学产生浓厚兴趣，随后赴美深造时结识了清华大学毕业的朱皓。2011年，黄晓煌放弃了在英伟达的高薪职位回国创业，最初的计划是将GPU集群技术应用于游戏和影视领域，但由于市场接受度低，屡屡碰壁。直至2013年，房地产行业爆发，他们才将技术转向家装实景渲染，意外获得市场热烈反响——产品原型尚未完成，演示阶段便收获了大量订单。
然而，资本市场的认可并不是一帆风顺的。2013年，群核科技仅获得了IDG资本200万美元的A轮融资，此后数年持续面临盈利压力。直到2018年，高瓴、顺为资本等一线机构的入局，为其注入了新的发展动力。2020年，品牌升级为“群核科技”后，公司通过全屋定制战略成功穿越房地产周期，业务收入占比从2018年的0跃升至2021年的超50%。
线年。随着ChatGPT引发的AI革命，黄晓煌意识到单纯依赖家装市场难以支撑企业的估值。他果断推动公司向“空间智能”领域转型，将业务定位为AI底层基础设施的供应商。这一战略基于公司长期积累的核心优势：通过千万设计师的协作，其云端CAD系统已沉淀了海量物理空间数据，形成三维空间数据的金山。
在2025年，群核科技计划推出由SpatialLM（空间语言模型）和SpatialGen（空间生成模型）组成的智能系统，使AI具备理解和推理三维环境的能力。SpatialLM上线后迅速登上全球AI开源社区HuggingFace的趋势榜第二位，验证了技术路线月，AI领域权威专家李飞飞预言“空间智能是AI的下一个战场”，进一步点燃了市场热情。
尽管群核科技早已在机器人领域有所布局，但历经波折。2017年，公司涉足该赛道时，因算力成本高、估值偏低遭投资人施压，业务一度萎缩。然而，随着具身智能概念的爆发，公司重启机器人业务并取得突破，现已与智元机器人、银河通用等头部企业建立了合作，其空间编辑工具显著降低了机器人训练成本——线小时的训练量，在数字仿线分钟即可完成。
尽管群核科技顶着“杭州六小龙”的光环，上市之路依然充满挑战。招股书显示，2023至2025年，公司营收从6.64亿元增至8.20亿元，毛利率高达82.2%，但同期净亏损仍达4.28亿元。高昂的研发成本是主要拖累，预计2025年研发开支占总收入35.5%，研发团队占比达到员工总数的40%。
不过，公司通过优化人员结构、引入AI提效等措施，预计在2025年实现经调整净利润5712.7万元。现金流压力同样不容忽视，预计2023至2025年，公司经营活动现金流量净额连续三年为负，截至2025年末现金及等价物仅为3.57亿元，而总负债高达47.35亿元。
分析人士指出，空间智能市场尚处于早期阶段，群核科技需持续投入技术研发与生态建设，其上市更像是抢跑以获取资金，而非最终胜利的标志。这场关于三维空间认知权的争夺战，才刚刚拉开序幕。返回搜狐，查看更多