从核心逻辑分析，首先，需求验证：数据决定智能上限，2025年全国AI训练推理数据总量199.48EB、同比+42.86%，推理数据量首超训练量，高质量数据从可选变必选；其次，国产替代+稀缺性：语料资产重估，高质量中文语料高度稀缺，等已与数十家头部大模型签约，海外Scale AI估值高企，国内语料资产价值重估在途；此外，政策红利：国家定调年增20%，四部门《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》定调2027年产业年均复合增长率超20%，政策确定性最强。
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